Thedéen: Svår penningpolitisk avvägning vid utbudstörningar

Konflikten i Persiska viken innebär en negativ utbudsstörning för världsekonomin. Utbudsstörningar ökar företagens kostnader och begränsar produktionen, vilket dämpar den ekonomiska aktiviteten samtidigt som inflationstrycket ökar. ”För penningpolitiska beslutsfattare är utbudsstörningar svårare att hantera än efterfrågechocker, eftersom man måste göra en avvägning mellan att bromsa inflationen och att stödja efterfrågan.”

Störningar i samband med krig och ökade geopolitiska risker får ofta mer långtgående effekter än andra utbudsstörningar och leder ofta till ett höjt globalt inflationstryck. Störningen vid Persiska viken berör också många produkter och branscher, inte bara olja och gas. I rådande läge är osäkerheten särskilt stor, betonade Thedéen.

”Även om ett formellt avtal om ett öppnande av Hormuzsundet skulle komma till stånd relativt snart, planar inte inflationstrycket och de höga energipriserna ut vid ett penndrag. Min sammantagna bild är att risken har stigit något för att inflationen kan bli högre än vad vi räknade med för ett antal veckor sedan. Samtidigt innebär vårt utgångsläge med låg inflation att vi har visst utrymme att försöka få en tydligare bild av de ekonomiska konsekvenserna.”